2007年下半年，尽管国家连续出台了包括加息、调高存款准备金率等多项调控政策，但是在宏观经济继续快速增长、上市公司业绩显著提升、人民币持续升值、CPI温和上涨的环境下，居民投资意愿增强，资金流动性过剩依然。与以往相比，个人投资者更愿意以购买基金的形式进行投资，这导致公募基金规模急剧膨胀，机构投资者成为市场投资主体，第3季度的证券市场在充沛资金的推动下呈现出单边上扬的态势。本基金8月初成立时，正逢市场处于加速上涨阶段，我们利用市场振荡的机会，果断建仓，大量买入中报业绩高速增长，且增速超出市场预期的大市值蓝筹股，如银行、保险、证券、钢铁、煤炭、建材、机械等，在十个交易日内，基金股票持仓迅速接近上限，最高达到94％，基金净值迅速上升，业绩表现得到了持有人的充分肯定。进入10月份后，特别是到了10月中旬，市场出现了狂热的征兆，风险急速上升，为控制风险，本基金适度降低股票持仓，减持第3季度业绩低于预期的钢铁、煤炭、有色，减持估值偏高的保险和证券，股票持仓迅速下降，在2007年12月，逐步减持动态估值偏高的小市值股票，以应对可能出现的市场波动。在第4季度末，基金股票仓位减至63.5％，进入2008年1月，我们认为反弹接近尾声，在5500点附近，长城品牌优选基金的股票仓位降至60％的持股下限，有效地降低了净值下跌的风险。1月底，上证综指回落到4400点附近，我们有选择性的买入股票，适当增加股票仓位。到目前为止，本基金尚处于建仓期。在同期成立的四只新基金中，长城品牌优选基金的净值增长率也始终处于领先位置。

 

   基金经理：杨毅平先生，中国人民大学经济学硕士。曾任职于中国太平洋保险公司深圳分公司证券部及资金部、君安资产管理公司投资部，历任嘉实基金投资部副总监和基金经理，鹏华基金管理部总监和基金经理。2006年1月进入长城基金，具有15年证券从业经历。这是一位见证中国证券市场潮起潮落，历经牛熊市锤炼的资深基金经理。