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长城基金一周市场资讯及观点20190414

2019-4-15

一、市场表现

上周A股整体下跌,平均单日成交量也跟随下跌。上证综指上周下跌1.78;深圳成指上周下跌2.72%,创业板指上周下跌4.59%。上周两市总成交量4.29万亿,环比上涨6.55%。外围股市下跌居多,道琼斯指数下跌0.05%;纳斯达克指数上涨0.57%;富时100指数下跌0.13%,日经指数上涨0.29%;发展中国家市场,孟买SENSEX指数下跌0.24%,雅加达指数下跌1.05%,巴西指数下跌4.36%;自由经济体市场,新加坡海峡指数上涨0.28%,恒生指数下跌0.09%。

二、热点板块

上周涨幅靠前的板块依次为汽车、家用电器和食品饮料,分别上涨1.84%、1.25%和0.57%。另一方面,跌幅靠前的板块依次是计算机、电子和国防军工,分别下跌5.38%、4.75%及4.13%。

三、消息面

国内:

1.   中国3月M2同比增长8.6%,预期8.2%,前值8%。中国3月人民币贷款增加1.69万亿元,预期1.25万亿元,前值8858亿元。中国3月社会融资规模增量为2.86万亿元,比上年同期多1.28万亿元,预期1.85万亿元,前值7030亿元。3月末社会融资规模存量为208.41万亿元,同比增长10.7%。

2.   中国3月出口(以人民币计)同比增21.3%,前值降16.6%;进口降1.8%,前值降0.3%。中国3月出口(以美元计)同比增14.2%,前值降20.7%;进口降7.6%,前值降5.2%;贸易顺差326.4亿美元,前值41.2亿美元。

3.   中国一季度外贸进出口总值7.01万亿元人民币,同比增3.7%;其中,出口3.77万亿元,增长6.7%;进口3.24万亿元,增长0.3%;贸易顺差5296.7亿元,扩大75.2%。

4.   海关总署:一季度欧盟继续保持我国第一大贸易伙伴地位,我国对欧盟进出口总值1.11万亿元人民币,同比增11.5%,占我外贸总值15.8%;预计二季度外贸进出口有望实现温和增长,正在开展新一轮跨境贸易便利化专项行动,促进进出口稳中提质。

5.   新华社解读一季度外贸“成绩单”:开局平稳,不乏亮点:比如,一季度我国一般贸易进出口额占外贸总值的59.6%,比去年同期提升1.3个百分点,贸易方式结构呈现持续优化态势。又如,民营企业进出口比重持续提升,综合保税区外贸进出口表现活跃等。

6.   国内成品油价迎年内“第六涨”!4月12日24时起,每吨汽、柴油价格分别上调155、150元。

7.   广东省国资委召开2019年度省属“僵尸企业”处置及混合所有制改革工作会议,要求省属企业加大推进力度,分层分类积极推进混合所有制改革,促进转换经营机制。

8.   央行公告,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,周五不开展逆回购操作。此为连续17天暂停逆回购操作,当日无到期逆回购,因此实现零投放零回笼。Shibor多数上行,14天Shibor报2.669%,上行1.2个基点。下周公开市场有3665亿元MLF到期,无逆回购到期。中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《关于促进中小企业健康发展的指导意见》,要求营造良好发展环境,破解融资难融资贵问题,完善中小企业融资政策,进一步落实普惠金融定向降准政策;支持利用资本市场直接融资,加快中小企业首发上市进度,为主业突出、规范运作的中小企业上市提供便利。

9.   央行连续12日“按兵不动”,同业存单量价齐跌。兴业研究宏观分析师郭于玮表示,短端利率中枢可能高于一季度,社融增速可能温和回升,但二季度流动性应该还是会延续合理充裕;未来央行在公开市场中将继续兼顾稳增长与稳杠杆的平衡,防止市场出现流动性幻觉和单边预期。

10.  第一财经:川渝两地的政府部门和学术界正在积极推动成渝城市群在新一轮西部大开发规划中上升为国家战略。

11.  中国基金报称,监管部门对信贷资金违规保持高压打击,其中,信贷资金违规流入资本市场和房地产市场仍是监管重点。青岛银保监局公布罚单,平安银行和邮储银行“中枪”。

12.  外资私募用行动做多A股:安联寰通资产管理(上海)有限公司近期在基金业协会完成私募管理人登记,成为第18家进军中国市场的外商独资私募证券投资基金管理人。

13.  短短半个月时间,已有五十家企业提交科创板上市申请获受理。其中,澜起科技2018年净利润居首,达7.37亿元;中信证券保荐企业数量最多,为7家。

14.  21世纪经济报道:备受关注的A股公司分拆子公司独立在境内上市的政策限制,如今有望迎来突破。监管层目前正在研究讨论对A股公司分拆上市的政策进行松绑,并考虑对分拆上市的A股母公司和发行人提出相应的门槛要求。

15.  证券日报:新一届发审委审核高过会率迹象明显,4月4日,第十八届发审委审核4家首发企业,全部实现过会。至此,自今年3月12日履职以来,第十八届发审委已经审核了12家首发企业,其中11家获通过,过会率暂时高达91.67%。

16.  中国基金报称,多家大型基金公司安排专门投资团队管理科创板系列基金,着力研发打新策略。目前以保险和银行为主的机构客户,投资科创板最大需求仍以打新为主。

17.  据Wind统计,截至4月7日,上市公司重要流通股东中,剔除中国平安集团对平安银行及中国人寿集团对中国人寿的持股,险资重仓股市值为3067.55亿元,其中重仓银行股市值占比69%。截至2月,险资入市资金已达20987亿元,“市值”两个月飙升1767亿元。

18.   “保险通”很有可能成为继深港通、沪港通、债券通之后另一个内地与港澳金融市场互联互通的突破口。一位接近中央决策层的核心人士表示,已有人提出“保险通”,要落地必须在金融风险有效防控的情况下,再往前推进。

19.  融创中国公告,3月实现合同销售金额约376.4亿元,同比增长22%,环比增长106%,合同销售面积约261.7万平方米,均价约14380元/平方米。

20.  经济参考报:养老服务业正迎来空前力度政策支持,央地一揽子重磅实招将加快落地。从部委调研和地方政策看,社区养老、医养结合成支持重点,不少地方已明确具体建设指标,相关标准规范也在酝酿中。

21.  新华社刊文称,第二十一次中国-欧盟领导人会晤即将在布鲁塞尔举行,此次会晤有望为中欧全面战略伙伴关系注入新动力,推动中欧各领域对话合作迈上新台阶;中欧合作对于维护世界多极化、推动世界向更加开放合作的方向发展不可或缺。

22.  国务院关税税则委员会:将进境物品进口税税目1、2的税率分别调降为13%、20%,4月9日起实施。

23.  发改委印发2019年新型城镇化建设重点任务:城区常住人口100万-300万的Ⅱ型大城市要全面取消落户限制;城区常住人口300万-500万的Ⅰ型大城市要全面放开放宽落户条件,并全面取消重点群体落户限制;健全城市投融资机制,积极助力新型城镇化建设,全面推进地方融资平台公司市场化转型。

24.  央行公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响,周一不开展逆回购操作。央行公开市场连续13日停摆。shibor多数上行,7天shibor报2.483%,上行6.5个基点。

25.  国税总局发布《关于坚决查处第三方涉税服务借减税降费巧立名目乱收费行为的通知》,进一步加强电子发票第三方平台等涉税服务收费监管。

26.  发改委副主任穆虹带队赴海南省开展自贸区建设专题调研,重点了解海南自由贸易试验区建设取得的进展成效,分析面临的主要问题,广泛听取意见建议。

27.  上交所受理博瑞医药、视联动力科创板上市申请。从3月22日公布首批获得受理的科创板申请企业名单至今,受理企业数量达到52家。

28.  2018年,券业整体裁员近万人,但投顾人数净增近5000人,增幅超13%。投顾人数超过2000人的券商有五家,分别为广发、中信建投、中国银河、华泰证券以及中信证券。申万宏源投顾占从业人员数量的比例为30.47%,排名第一。

29.  格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让格力电器15%股份。转让完成后,格力电器控股股东和实际控制人可能将发生变更。格力集团后续将进一步研究制定公开征集转让的具体方案。格力电器4月9日起复牌。据澎湃新闻,一位格力电器内部人士表示,通过管理层和员工持股方式来接盘是有可能的,“员工持股要看公司能给员工什么样的金融工具支持,有些员工可能需要贷款来买股。”另据中证报,一名珠海国资人士透露,近来富士康科技集团在珠海进行了大规模投资,有可能成为潜在的接盘方。

30.  东方能源公告称,拟147.5亿元收购国家电投集团资本控股有限公司,公司股票4月9日起复牌。仁智股份公告称,科元精化拟作价103亿元借壳上市,4月9日起复牌。

31.  吉利汽车在港交所公告,2019年首季总销量约为36.66万部,较去年同期减少约5%,达到集团2019年全年销量目标的24%。

32.  伊利股份拟回购公司2.5%至5%股份,回购价格不超过35元/股。

33.  据中证网,首家投资管理型村镇银行获批筹建,银保监会同意常熟银行筹建兴福村镇银行。作为一张新型银行牌照,此牌照可在全国范围内开展村镇银行兼并收购,在异地扩张受限的当前,既可服务实体经济、支持小微企业发展,又可以在全国内对村镇银行“买买买”,实现业务空间的拓展。

34.  全国首单省级人才租赁住房类REITs在深交所成功挂牌。深交所称将积极推进公募REITs进程,形成具有特色的REITs板块,推动REITs税收政策落地,营造良好市场环境,为REITs长期健康发展夯实制度基础。

35.  与3月份火爆的成交相比,4月份首周,北京住宅市场似乎重回降温通道。报告显示,当周,北京新建商品房、商品住宅成交量均下跌,二手住宅成交量近七周以来首次下跌。其中,新建商品住宅全市成交套数为931套,环比上周下跌69.43%。

36.  工程机械协会统计数据显示,3月挖机行业销售44278台,同比增长16%。1Q19挖机行业合计销售74779台,同比增长25%,其中1Q19国内合计销售69329台,同比增长24%。

37.  券商一季度业绩爆发,已公布财务数据的27家上市券商营收近570亿,累计净利超250亿;至少6家券商营收翻番,9家净利翻倍。Wind数据统计显示,截至周二(4月9日),27家券商一季度累计净利257.99亿元,除一家同比下滑外,其余均实现增长。

38.  粤港澳大湾区创新100指数在深圳正式发布。指数样本股包括中国平安、腾讯控股、格力电器、大族激光、欧菲科技等。

39.  格力电器董事长董明珠:增值税税率下调3个百分点,格力公司预计一年可减税13亿元,减税节省的资金将更多投向研发领域。格力电器董秘望靖东回应“15%股权转让”称:这个事件跟上市公司没有任何关系,该事件对格力电器整体战略规划不会产生影响。

40.  保利地产公告称,3月签约金额426.64亿元,同比增26.84%;1-3月签约金额1096.60亿元,同比增长26.14%。招商蛇口公告称,3月签约销售金额178.05亿元,同比增44.65%;1-3月签约销售金额378.95亿元,同比增加21.04%。

41.  继团贷网后,又一“千亿级”的P2P网贷平台倒下。杭州公安局拱墅分局4月8日对外通报,P2P平台“鑫合汇”实控人投案自首,警方已对平台以涉嫌非吸立案侦查,并对实控人及相关涉案人员采取刑事强制措施。上市公司美都能源旗下全资子公司美都金控(杭州)有限公司为鑫合汇第二大股东,持股34%。

42.  中国证券报头版:已有地方银监部门鼓励有条件的银行将逾期60天以上贷款纳入“不良”。业内人士认为,此举显示出银监部门夯实银行资产质量的决心,对潜在风险采取更审慎态度。

43.  发改委经贸司副司长张江波:国家物流枢纽建设将始终坚持以存量设施整合提升为主、以增量设施补短板为辅的基本原则,重点补齐物流枢纽的功能性设施短板,提高现有物流枢纽资源集约利用水平,而不是大搞基础设施建设;下一步发改委将培育10家左右的枢纽建设运营标杆企业,示范带动其他物流枢纽做大做强。

44.  能源局发布关于切实加强电力行业危险化学品安全综合治理工作的紧急通知,要求进一步加强电力安全生产管理,落实危险化学品安全综合治理责任,堵塞危险化学品安全管理漏洞,推进重大危险源管控和改造,提升应急响应水平。

45.  广州市发改委发布《广州市推动轨道交通产业发展三年行动计划(2019-2021年)》,拟到2021年,广州轨道交通产业规模预计达到1200亿元,力争2023年实现产值1800亿元。

46.  乘联会:中国3月份广义乘用车零售销量为178万辆,同比减少12%,连续10个月下跌。

47.  3月份中国快递物流指数为101.5%,比上月回升4.9个百分点,重新回到100%以上。其中商务快件指数和农村快件指数分别回升3.4和8.7个百分点,反映产业经济活跃度提高,商务活动呈回暖态势。

48.  金立负债211亿元进入破产程序,其官网已无法访问,页面显示“网站暂时无法连接”。另外,在天猫、京东等电商平台也看不到金立手机旗舰店,均为第三方售卖金立手机。

49.  苏宁内部人士透露,苏宁易购管理团队已全面接手万达百货运营工作,4月将完成交割。

50.  上汽集团近期设立30亿元奖励,支持上海地区国三及以下排放标准汽车以旧换新。3月1日起,对沪牌国三及以下排放标准车辆报废淘汰,并购买荣威、名爵和大通产品的消费者,上汽集团提供换购燃油车每辆1万元的奖励,換购新能源车每辆1.5万元的奖励。

51.  种种迹象表明,新创造车企业小鹏汽车正在酝酿IPO。4月10日,有接近富士康退出小鹏汽车股权的交易人士表示,富士康之所以退出小鹏汽车股权是避免影响小鹏汽车重组的时间表和确定性。

52.  易居CEO丁祖昱表示,房地产市场三月“小阳春”源于多方面原因:首先是资金宽松,从2019年1月份开始,整个市场的资金面就相对宽松;其次是政策预期的变化;第三个是限贷的放松。

53.  据中证报,据统计,3月房企融资成本有所下降,主流房企境外融资成本为6%-8%。业内人士透露,尽管目前房企融资环境出现改善,但针对房企的融资门槛并没有降低,预计未来财务实力较弱的小型开发商仍将面临较高融资风险。

54.  市场监管总局发文,决定于4月1日至9月30日期间,在全国范围内部署开展打击侵害消费者个人信息违法行为专项执法行动。本次专项执法行动突出房产租售、小贷金融、教育培训、保险经纪、美容健身、装饰装修、旅游住宿、快递、电话营销、网站或APP运营等此类违法行为多发高发的重点行业和领域。

55.  上海市经信委副巡视员史文军:汽车“以旧换新”相关工作稳步推进,重点推动老旧车辆更新为环保高标新车、长行驶里程旧车更新为中高端新车、燃油汽车更新为新能源新车;上海正在研究推动燃油车更换为新能源汽车的相关引导政策,鼓励公共领域相关单位使用节能环保的纯电动汽车;加快推动充电桩、加氢站等基础设施建设。

56.  国内手机巨头华为与东风汽车合作打造的智能化汽车,将在本月下旬举行的上海车展中正式亮相。

57.  12、一季度,证监会官网共公布行政处罚案件19宗,同比增幅超35%。在公布的19宗案件中,涉及内幕交易、操纵市场和信披违规的案件最多。此外,还涉及中介机构未勤勉尽责以及证券从业人员炒股。

58.  截至4月4日,证券行业从业人员总数同比下滑3.6%,证券经纪人数量下降9%。业内称,随着一系列新技术的应用以及受市场交投活跃度影响,券商传统经纪业务的佣金下滑明显,不少券商意欲通过发展投资顾问业务,实现从佣金收入向财富管理或专业服务转型。

59.  视觉中国称,目前,公司已采取措施对不合规图片全部下线处理,并根据相关法律法规自愿关闭网站开展整改,进一步强化企业自律,强化制度建设,提升内容审核的质量,避免类似情况再次发生。再次感谢广大网民和媒体的监督,公司将汲取教训认真整改,自愿接受天津市互联网信息办公室依法依规对我公司的处理。再次向广大网民和社会致歉!新华社点评称,我们尊重版权保护,打着版权保护幌子做起生意,怕是不太合理。

60.  视觉中国图片版权问题持续发酵,官网已无法打开。百亿市值限售股即将解禁,占总股本55%。

61.  永辉超市公告称,要约收购中百集团不超过6906万股,占总股份比例不超过10.14%,要约价格8.1元/股。此次要约收购旨在加强对中百集团的战略投资和战略合作,不以谋求控制权为目的。

62.  文件显示,申万宏源拟以每股3.63至3.93港元通过香港上市发行25亿股股票,筹资12.5亿美元,基石投资者包括中国人寿。

63.  万科回应旗下物业IPO传闻:目前没有上市计划。

64.  工信部开展《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》编制调研。工信部副部长辛国斌强调,当前要重点抓好切实抓好核心技术攻关、商业模式创新,避免盲目投资和重复建设等工作。

65.  工信部召开重点省(市)装备工业发展座谈会,围绕重大短板装备、新能源汽车、智能制造、重大技术装备等问题进行交流。工信部表示,下一步要强化创新引领、聚力补齐短板、稳推智能制造、着力培育壮大新动能,加快推动装备工业高质量发展。

66.  国家邮政局:2018年我国快递业务量达到507.1亿件,人均快件使用量为36件,较上年增加7件。2018年我国快递业务量超过美、日、欧发达经济体之和,规模连续五年稳居世界第一,是第二名美国的3倍多,占全球快递包裹市场的一半以上。

67.  华为消费者业务CEO余承东宣布推出手机车钥匙功能,称目前已支持宝马的多个车型。该功能主要采用NFC来实现,在手机没电或者少电的情况下也可以使用。

68.  市场调研机构Gartner发布的数据显示,2019年一季度全球PC出货量同比下降4.6%,其中联想、惠普、戴尔排名前三并且取得出货量正增长,而苹果排名第四,出货量下滑2.5%。

69.  5G智能制造生产线在武汉启动,这也意味着由中国移动湖北公司与中国信科集团联合打造的基于5G的工业互联网应用“5G智慧工厂”正式进入生产阶段。

70.  据中新经纬,国内成品油2019年新一轮调价窗口将于24时开启,多家机构分析,受欧佩克国家减产等因素影响,国际原油价格上行,本轮成品油价格大概率上调,国内油价或年内第六次上涨。

国际:

1.   经济参考报:为提振经济,美国总统特朗普日前再度敦促美联储降息。种种迹象显示,特朗普将提名两位与自己意见一致的候选人担任美联储理事,美联储独立性受到前所未有的挑战。与此同时,受美联储和自身经济减速影响,全球主要央行也将进一步夯实宽松基调。

2.   报告显示,英国重视发展智能网联和自动驾驶汽车技术,到2030年该领域每年将为英国经济贡献约620亿英镑(1英镑约合1.3美元)。

3.   日本显示器公司正酝酿引入中国大陆和台湾地区企业联盟的资本,以提升OLED产能;预计下周将正式签订合同,这有可能会促进JDI在中国大陆的OLED项目投资。

4.   中国3月外汇储备30987.6亿美元,环比增加85.81亿美元,为连续五个月上升。外管局解读称,金融资产价格上涨,汇率折算和资产价格变动等因素综合作用,外汇储备规模小幅上升。华泰宏观认为,资本回流趋势逐渐确立,仍坚定看好人民币资产。

5.   菲亚特?克莱斯勒公司同意向特斯拉支付数十亿欧元,将后者的电动汽车纳入其产品行列,以避免违反欧盟排放新规的巨额罚款。

6.   英国下议院通过了避免在4月12日无协议脱欧的法案,法案目前只需要皇室批准,预计周一晚些时候或者周二凌晨将盖章生效。

7.   韩国政府宣布,将在2022年之前投资30万亿韩元(合260亿美元),以建立一个覆盖全国的5G通信网络。韩国总统文在寅表示,到2026年5G技术将创造730亿美元的出口和60万个就业机会。为了实现这一目标,政府承诺推动自动驾驶驾驶和数字医疗等行业的发展。

8.   美国2月耐用品订单终值环比降1.6%,预期降1.6%,前值降1.6%;2月扣除运输类耐用品订单终值环比降0.1%,预期增0.1%,前值增0.1%;美国2月工厂订单环比降0.5%,预期降0.5%,前值由增0.1%修正为持平。

9.   德国2月未季调贸易帐(亿欧元) 前值145,预期160,公布179;2月季调后进口月率前值1.5%,预期-0.7%,公布-1.6%;2月季调后经常帐(亿欧元) 前值183,预期190,公布163。

10.  欧盟竞争事务专员维斯塔格:对科技巨头征收数字税(GAFA税)非常重要;寻求数字税的全球解决方案是最佳选择。

11.  蔚来汽车回应在美遭集体诉讼:指控没有依据,会积极辩护。此前纽约州金斯郡最高法院针对蔚来汽车提起的证券集体诉讼,称蔚来汽车于2018年9月11日提交的登记声明及2018年9月12日提交的招股章程有失实陈述。

12.  半年内连续两起坠机事故发生后,波音737 MAX客机已经遭到了全球停飞。印尼鹰航甚至已经宣布取消49架波音737 MAX订单,总价值49亿美元。不过,业内认为,多数航空公司不会取消订单,但波音要面临航司停飞的巨额补偿费用。金融服务公司考恩的分析师估计,该数额已经达到20亿美元。

13.  消息人士称,德意志银行与德商银行的合并决定将在四月底宣布。欧洲银行监管机构表示,双方的合并必须要有有效的领导结构,该机构计划为这一潜在合并设定严格的标准,希望双方制定详细的裁员计划,以检验二者合并是否具有商业意义。

14.  瑞士正提议修订规则让该国最大银行留出更多资本缓冲,此举可能迫使瑞银集团和瑞信集团拨出240亿瑞士法郎(240亿美元)的额外储备金。

15.  美国政府官员计划在5月初召集汽车生产商和锂矿商开会,研讨建立一个全国性电动汽车供应链战略,此举对于政府来说尚属首次。

16.  将2019年全球经济增速预期下调至3.3%,为金融危机以来新低,1月预期为3.5%,预计2020年全球经济增速为3.6%,与1月预期一致;预计2019年欧元区经济增速为1.3%,1月预期为1.6%;下调2019年美国经济增速至2.3%,上调2020年美国经济增速至1.9%,1月预期为1.8%;将中国2019年经济增速预期上调至6.3%,1月预期为6.2%,将2020年增速预期从6.2%下调至6.1%。

17.  美国总统特朗普:在WTO就欧盟和空客补贴作出判决后,将对欧盟产品施加110亿美元的关税。欧盟一名官员回应称,欧盟已经开始准备对波音的补贴征收报复性的关税。

18.  英国议会通过法案促首相与欧盟磋商延期“脱欧”。英国大法官兼司法大臣高克:双方有意作出妥协。爱尔兰外长科夫尼:无协议脱欧依然有可能出现。

19.  意大利统计局:将意大利2017年GDP增速从1.6%上修至1.7%,赤字占GDP比重维持不变;2018年GDP增速维持0.9%不变,赤字占GDP比重确认为2.1%。意财长:需要在2020年削减税率和开支;需要维持政治稳定。

20.  美联储3月会议纪要显示,多数美联储决策者预计今年利率将保持稳定;多数官员认为,鉴于风险情况,到2019年底维持利率不变是合理的;部分决策者认为今年晚些时候可能有理由进行适度加息;美联储在利率问题上的耐心态度是必要的,因为存在不确定性,包括围绕全球经济和金融发展的不确定性;关于下一步是加息还是降息,美联储看法可能发生转变。

21.  欧洲央行:维持主要再融资利率在0%不变,边际贷款利率在0.25%不变,存款便利利率在-0.4%不变,符合预期;将保持现有关键利率水平不变至少到2019年年底;QE债券再投资将持续到首次加息后较长时间。欧洲央行此次没有提及定向长期再融资操作(TLTRO)。

22.  欧洲央行行长德拉吉:必要时欧洲央行准备好调整所有工具;现在就定向长期再融资操作(TLTRO)做承诺以及讨论分层存款利率还为时尚早,将在未来沟通定向长期再融资操作(TLTRO)的具体细节;将考虑是否需要减轻负利率程度;全球经济持续面临逆风,近期数据印证了经济增长势头放缓,仍然需要相当程度的刺激政策;经济增长的风险仍倾向于下行。

23.  美国3月CPI同比升1.9%,预期1.8%,前值1.5%;核心CPI同比升2%,预期2.1%,前值2.1%;季调后CPI环比升0.4%,预期0.3%,前值0.2%。

24.  英国脱欧事务大臣巴克利:越早脱欧越好;正在同工党进行谈判;不希望将脱欧延期一年;我们希望拥有独立的贸易政策;正在努力避免参加欧洲议会选举。

25.  日本央行行长黑田东彦:会暂时持续当前的货币政策;日本央行将采取合适的措施来保持市场对日元的信心。日本经济温和扩张;全球经济放缓影响了日本出口和生产;需要一些时间来达成通胀目标;继续实施宽松政策是合适的。

26.  法国2月工业产出环比0.4%,预期-0.5%,前值1.3%修正为1.2%;同比0.6%,预期-0.2%,前值1.7%;2月制造业产出环比1.1%,预期-0.4%,前值1%修正为0.7%;同比2.8%,预期1%,前值0.9%。

27.  澳洲联储副主席德贝尔:不认为澳洲联储需要实施QE;理论上来说如有必要,澳洲联储可以进一步降息,但认为目前还没有必要;仍预期经济有不错的增长,当前的焦点在于执行现有政策。

28.  韩国财政部长:今年的经济增长目标是2.6%-2.7%,通过追加预算,计划实现2.7%的增长。

29.  意大利把2019年债务目标占GDP比例上调至132.6%,此前为132.2%;把2020年债务占GDP比例目标上调至131.3%,此前为130.2%。

30.  IMF主席拉加德:呼吁各大央行保持宽松;阿根廷经济处于触底反弹阶段;现代货币政策理论并不是万能良药;全球各国央行应当遵照经济数据状况来制定政策措施,这是至关重要的。

31.  美联储副主席克拉里达:美联储并未看到经济衰退风险增加;预计今年晚些时候全球经济增速将上行;美联储保持耐心是合适的;去年12月份加息不是一个错误;不认为当前需要进行任一方向的利率调整。

32.  美联储理事布雷纳德:我们将保持耐心;近期劳动力市场数据表现令人安心;专注于确保通胀锚定在2%水平;美联储中存在多样的想法是重要的。

33.  纽约联储主席威廉姆斯:缩表等同于温和紧缩;几个月前有关经济的担忧有所消退;我们有空间来保持耐心,并有空间进一步调整货币政策;美国就业市场仍有进一步上行动力;美国经济在2019年将交出2%同比增幅的答卷。

34.  美国3月PPI同比2.2%,预期1.9%,前值1.9%;环比0.6%,录得五个月以来最大涨幅,预期0.3%,前值0.1%。

35.  美国4月6日当周首次申请失业救济人数19.6万,预期21万,前值20.2万;续请失业救济人数171.3万,预期173.5万,前值171.7万修正为172.6万。

36.  欧盟和英国同意将英国脱欧延期至10月31日,欧盟将于6月份审查脱欧进程。英国首相特雷莎?梅称,也可以在6月30日之前离开欧盟。

37.  德国3月批发价格指数同比1.8%,前值1.6%;环比0.3%,前值0.3%。

38.  德国经济部长阿尔特迈尔:德国为英国10月无协议脱欧做好了准备;对避免无序脱欧持乐观态度;欧盟最新的决定表明我们有能力共同找到解决方法,这为未来避免无协议脱欧提供了更多希望。

39.  意大利经济部长:排除对预算进行“传统性的”修正,但可能会进行调整;相信意大利政府可以克服欧盟关于过高债务问题上的反对;年度经济与财政文件兑现了意大利政府对欧盟的承诺,不能排除结构性赤字改善的可能性。

40.  日本财务大臣麻生太郎:许多问题的解决需要国际合作;美国暂停加息给新兴经济体提供了喘息的机会;预计全球经济将于今年下半年开始提振;日本与英国贸易规模不大,没有必要过分宣扬脱欧对日本经济的冲击;日本计划10月如期上调消费税。

41.  韩国将自5月7日开始,将原油税减税幅度自15%降低至7%;韩国将燃料税减税延长4个月至8月1日。

42.  据英国金融时报,国际货币基金组织(IMF)和世界银行推出私人区块链和名为“Learning Coin”的加密货币。

43.  美国总统特朗普表示,美国将释放更多无线频谱并简化通信设施建设许可,以在5G领域获得领导地位。美国通信业将向5G产业投资2750亿美元,创造300万个工作岗位,为美国经济贡献5000亿美元。但他表示,美国的5G发展将由私营企业驱动和引领,不会采用政府投资和政府引领的方式。

四、总体判断

上周市场持续震荡调整,周五官方公布的3月份出口、信贷、社会融资与货币的数据都大大超出市场预期,几乎所有券商都对后市都非常乐观。我们在之前有特别提到4月份和6月份是未来两个最重要的时间窗口。特别是4月份中下旬是年报和一季报集中公布的时间,很多公布业绩不符合预期的公司会面临股价分化的风险;同时也是3月份货币信贷社会融资、出口、工业、投资和消费的数据集中公布的时间。就目前情况来看,3月份以来房地产销售的数据、工程机械销售的数据、水泥钢铁等建材价格和发电耗煤和高炉开工等数据都明显好于市场预期。这很可能会使市场的反弹和上涨的基础更加坚实。

同时我们留意到,一季度合并出口的数据以美元计只增长了1.4%。原因应该是由于去年出口的数据非常好所形成的基数效应造成的,预计未来几个季度的出口增速可能依然不会太好。今年一季度宏观数据不错,或许会影响未来货币扩张的力度和稳增长的力度,使之有可能在边际上放松。由于很多个股今年以来都有50%以上的涨幅甚至1倍以上的涨幅,获利回吐的压力和大股东解禁减持的压力也比较大,未来市场不排除有冲高回落的风险。

总体上我们预计二季度市场大部分时间有可能会在3000到3300点之间高位震荡巩固消化。短期建议大家重点关注基建产业链、地产产业链、银行、券商和大消费,但市场对6月份科创板出台的预期比较一致,因此从中长期的角度看,建议投资者重点关注科技股和军工股。

五、债券市场

上周债市调整延续。国债利率上行5bp,AAA级、AA级企业债和城投债利率分别上行6、4、4bp,转债下跌2.86%。

货币利率有所上升。上周资金面从宽裕到逐步趋紧,资金利率先降后升。R007均值上行17BP至2.59%,R001均值上行35BP至2.24%。DR007均值上行20BP至2.54%,DR001均值上行34BP至2.17%。

利率债收益率继续上行。上周1年期国债收2.52%,较前一周上行4BP;10年期国债收于3.33%,较前一周上行7BP。1年期国开债收于2.66%,较前一周上行6BP;10年期国开债收于3.81%,较上一周上行5BP。

信用债继续调整。上周信用债收益率跟随利率债上行,信用利差小幅走扩。AAA级企业债收益率平均上行6BP、AA级企业债收益率平均上行4BP,城投债收益率平均上行4BP。

转债指数缩量下跌。上周中证转债指数下跌2.86%,日均成交量明显下降。同期沪深300指数下跌1.81%、创业板指下跌4.59%、上证50下跌1.07%。个券18涨1平135跌,正股23涨1平130跌。?

 

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