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长城基金一周市场资讯及观点20200115

2020-1-15

一、市场表现

上周市场小幅上涨,成交量持续扩大。上证综指上涨0.28%;深圳成指上周上涨2.10%,创业板指上周上涨3.71%。上周两市总成交量3.65万亿,环比上升41.30%。外围股市涨跌互现,道琼斯指数上涨0.66%;纳斯达克指数上涨1.75%;富时100指数下跌0.45%,日经指数上涨0.82%;发展中国家市场,孟买SENSEX指数上涨0.33%,雅加达指数下跌0.77%,巴西指数下跌1.87%;自由经济体市场,新加坡海峡指数上涨0.53%,恒生指数上涨0.66%。

 

二、热点板块

上周涨幅居前的板块为计算机、电子、家电,分别上涨4.33%、3.19%和3.16%。另一方面,银行、非银金融、房地产跌幅居前,分别下跌1.29%、1.25%及0.75%。

 

三、消息面

国内:

1.工信部部长苗圩:7月1日以后,新能源汽车补贴不会再继续退坡;新的双积分制度将于近期发布,此外,还将推动落实促进汽车消费政策,将配合出台稳增长、促销费的相关政策措施,还将牵头研究促进制造业稳增长的政策措施。

2.中国移动公布2020年至2021年SPN设备扩容部分集中采购情况,其中采购华为27.60万套、中兴通讯12.45万套、烽火通信10244套。

3.社保基金副理事长陈文辉:截至目前划入社保基金的国有资本总额超过8000亿元,初步核算,2019年全国社保基金投资收益额超过3000亿元,投资收益率约15.5%

4.科协主席万钢:应积极稳定新能源汽车发展的预期,建议2025年之前继续实行新能源汽车的购车免购置税政策,服务于民用车辆的充电服务企业享受民用电价。

5.2020年台湾地区领导人选举投票11日下午4时结束。当晚出炉的计票结果显示,民进党候选人蔡英文、赖清德当选台湾地区正、副领导人,得票817万余张,得票率为57.1%。另两组候选人中,中国国民党候选人韩国瑜、张善政得票552万余张,得票率为38.6%;亲民党候选人宋楚瑜、余湘得票60万余张,得票率为4.3%。

6.疫苗管理法草案提交十三届全国人大常委会十次会议再次审议,二审草案提出生产、销售假劣疫苗,罚款标准拟提至3000万。

7.国务院领导人在国家科学技术奖励大会上表示,要深入实施创新驱动发展战略,加快促进科技与经济深度融合,为保持经济运行在合理区间、推动高质量发展提供强大动力。要加大财政稳定支持力度,引导企业等社会力量增加投入;要瞄准制约我国产业升级的关键核心技术瓶颈开展攻关,大力发展新一代信息技术、人工智能、数字经济等;聚焦重大疾病防控、环境治理、交通出行、农业生产等方面突出问题加大研发力度。

8.上海市贯彻《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》实施方案正式发布。到2025年,上海“五个中心”核心功能和服务辐射能级显著增强;到2035年,上海城市核心功能更加凸显,现代化经济体系率先建成。

9.2020年铁路春运正式启动。春运首日,全国铁路预计发送旅客1160万人次,同比增长21.7%

10.证监会:下一步将以落实2019年6月公布的资本市场9条对外开放举措为抓手,深化境内外市场互联互通,加大期货市场开放力度,扩大特定品种范围,推进交易所债券市场对外开放,不断加强开放环境下监管能力和风险防控能力建设,努力推动资本市场服务“一带一路”建设走深走实、行稳致远。

11.上交所通报2019年沪市公司信披违规处理情况,重点查处年报财务造假、未按期披露等6类违法违规行为,发出公开谴责40单,通报批评103单,纪律处分与监管关注共涉及110家上市公司,533名董监高,39名中介机构人员。上交所下一步将积极落实新《证券法》的要求,聚焦推动提高上市公司质量的首要目标,协力提高监管执法效能。

12.全国首家文化金融发展促进会文化上市公司委员会设立,由粤传媒珠江钢琴省广集团广电运通星辉娱乐等十几家广州市上市公司与广州市文化金融发展促进会共同倡议发起设立。广州文化上市公司18指数同步发布。

13.银保监会通报人身险产品问题,主要在产品设计、产品条款表述、产品费率厘定等方面。华夏人寿、人保健康等20家公司被点名。银保监会要求,人身保险公司不得利用通报内容进行行业诋毁,不得将通报内容作为营销炒作、不正当竞争工具。

14.上海修改《上海市共有产权保障住房管理办法》,自2月1日起施行。非本市户籍家庭同时符合居住证持证和积分、住房、婚姻、缴纳社会保险、缴纳个人所得税、收入和财产等条件的,可以申请购买共有产权保障住房。

15.深圳拟允许既有商业和办公用房改建租赁住房,切实增加深圳的住房租赁市场有效供给,实现市民住有所居目标。

16.2019年度国家科学技术奖共评选出296个项目和12名科技专家。工程院院士黄旭华和中科院院士曾庆存分获国家最高科学技术奖。“高光效长寿命半导体照明关键技术与产业化”项目、 国产喷气支线客机ARJ21等获得国家科技进步奖一等奖。

17.中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于本月13-15日率团访问华盛顿,与美方签署第一阶段经贸协议。双方团队正在就协议签署的具体安排密切沟通。

18.中国2019年12月份CPI同比上涨4.5%;全年CPI上涨2.9%,为2011年以来最大涨幅。12月份,猪肉价格上涨97%,影响CPI上涨约2.34个百分点。2019年12月份PPI同比下降0.5%;全年PPI同比下降0.3%,结束两连升。

19.苏浙沪皖签署《共同推进长三角工业互联网一体化发展示范区建设战略合作协议》,全力打造工业互联网创新驱动、融合应用的“生态区”,技术牵引、机制创新的“试验区”。

20.天猫超市和茅台战略合作再升级,今年春节期间,1499元的53度飞天茅台将在天猫超市继续加量发售,并将新增43度飞天茅台等4个品种。另外,金鹰商贸集团文峰股份也分别获得10万瓶和40吨53度带杯飞天茅台年供货量。

21.微信发布数据报告,2019年微信月活账户数为11.51亿,同比增长6%。小程序日活跃用户超过3亿,累计创造8000多亿交易额,同比增长160%。“微信之父”张小龙确认,微信将突破5000个好友限制。另外,微信短内容可能近期会在新版本上线。

22.国务院副总理韩正在国家医疗保障局召开座谈会强调,要大力推进国家组织药品集中采购和使用改革,打破各种利益藩篱,推动集中带量采购常态化,扩大采购品种范围,并以此带动“三医联动”改革。要科学调整医保目录,逐步把更多救命救急的好药纳入医保范围。

23.自然资源部称,我国将全面开放油气勘查开采市场,允许民企、外资企业等社会各界资本进入油气勘探开发领域。只要在中国境内注册,净资产不低于3亿元人民币的内外资公司,均有资格按照规定取得油气矿业权。

24.乘联会:中国2019年12月广义乘用车零售销量同比减少3.6%;全年广义乘用车零售销量同比减少7.5%,为连续第二年下滑。

25.《化妆品管理条例》即将出台,它将对整个化妆品市场从研发到销售的全链条全方位进行重修,化妆品新材料的使用也将出台新的规定。整个化妆品市场将面临洗牌。

26.中国信通院:2019年12月,国内手机市场总体出货量3044.4万部,同比下降14.7%;全年总体出货量3.89亿部,同比下降6.2%,其中4G手机3.59亿部,5G手机1376.9万部。

27.胡润中国500强民企榜单显示,阿里、腾讯和平安保险以3.8万亿、2.9万亿和1.5万亿市值成为前三最值钱民企,华为以1.2万亿估值位列第四。

28.市场调研机构IC Insights报告显示,2019年,中国晶圆制造市场规模为113.57亿美元,同比增长6%,为全球主要国家和地区晶圆制造市场中唯一增长的;美洲地区为308.13亿美元,同比下降2%

29.中国外汇交易中心:截至2019年底,共有2608家境外机构投资者进入银行间债券市场,全年净买入债券1.1万亿元,其中通过债券通模式净买入2642亿元。

30.21世纪经济报道,央行拟于1月20日左右上线“二代”个人征信查询功能,但二代征信报送功能或将延迟至5月上线

 

国际:

1.波音公司737 MAX飞机的主要供货商Spirit Aero Systems表示,受波音停产该型号飞机影响,将裁减堪萨斯厂2800名员工。

2.特斯拉公司日前宣布,电动卡车将会在今年的下半年启动量产,但将是小规模的有限量产。

3.德国三大豪华车生产商2019年中国市场销量创新高。宝马共交付宝马和MINI品牌汽车约72.4万辆,比上年增长13.1%;奥迪中国市场销量约为69万辆,增长4.1%;奔驰共售出约69.3万辆新车,增长6.2%。

4.伊朗军方承认,由于操作失误,意外击落乌航客机。伊朗伊斯兰革命卫队航空航天部队司令称,该部队对误击乌航客机负全部责任,本人已准备好接受司法机构调查。

5.据新华社报道,美国财政部10日宣布制裁伊朗8名高官和矿业公司等,以回应此前伊朗对驻有美军的伊拉克军事基地实施导弹袭击,进一步减少伊朗资金来源。

6.美国2019年12月季调后非农就业人口增14.5万人,预期增16.4万人,前值从26.6万人修正为25.6万人。失业率维持在3.5%。

7.法国11月工业产出环比减0.1%,预期增0.1%。法国12月BOF商业信心指数为97,预期为97,前值为97。法国央行:维持法国2019年第四季度GDP增速为0.2%的预测。

8.加拿大2019年12月失业率为5.6%,预期5.8%,前值5.9%。

9.空客:2019年获得了768架飞机的净订单。2019年共交付了863架飞机,其中包括8架A380飞机、112架A350飞机、381架A320neo飞机。

10.国际能源署署长比罗尔:全球有100万桶/日的过剩石油供应;正和印度政府沟通,以增加印度的战略汽油储备能力,印度经济增长放缓可能对石油需求增长产生影响。

11.美联储副主席克拉里达:部分回购操作可能需要执行到至少4月份;目前政策合理,如果出现实质性改变将作出回应;12月政策会议以来,美联储对前景的展望没有改变;通胀仍受抑,但预计将升至2%,美国经济在2020年开局良好。

12.美联储卡普兰:美联储将联邦基金利率维持在1.5%至1.75%区间大致合适;预计美国2020年经济增速为2%至2.5%,如果最近几周经济前景有所“巩固”的话;正在考虑调整利率,但将关注增长、通胀以及金融稳定;愿意容忍通胀率超过2%,但也会考虑到金融稳定;希望积极探索各种选项,以抑制美联储资产负债表扩表。

13.美联储埃文斯:经济处在良好状态,基本面良好;预计今年经济增速为2%至2.5%,但可能更好;预计美国就业增速将逐步下滑;预计今年通胀率将达到1.9%,接近2%的目标;当前利率使我们能够达到2%的通胀率;对美联储去年的降息很满意;对当前的货币政策立场也“相当满意”。

14.欧元区11月失业率7.5%,预期7.5%,前值7.5%。德国11月季调后工业产出环比增1.1%,预期增0.7%德国11月未季调贸易帐顺差183亿欧元,预期顺差213亿欧元,前值顺差215亿欧元。

15.美国ETF分析网站ETF.com统计,2019年美国ETF共净流入3280亿美元,仅次于2017年的4640亿美元,年度净流入量为史上第二大。其中,贝莱德旗下指数品牌安硕全年净流入1180亿美元,Vanguard集团净流入1050亿美元。

16.据晨星数据,2019年市场复苏,以及转向被动型投资的当前趋势,使全球指数基金行业规模在去年11月底达到11.4万亿美元。10年前指数基金的规模约为2.3万亿美元。

17.2019奔驰在全球市场交付245.6万辆奔驰及smart品牌新车。其中,奔驰品牌车型销量为233.96万辆,同比增长1.3%,连续第9年刷新全球销量纪录,并四度蝉联全球豪华汽车品牌年度销量冠军。中国、德国、美国三大核心市场均实现稳步增长,中国市场为主要驱动力。

18.世界银行:下调2020年全球经济增速预期至2.5%,此前为2.7%;下调2021年经济增速预期至2.6%,称前景脆弱;下调2020年欧洲等国家和地区的经济预期;上调2020年美国经济增速预期;新兴经济体形势料将趋于稳定。

19.美国12ADP就业人数为20.2万人,预期为16万人,前值为6.7万人。

20.欧元区12月消费者信心指数终值-8.1,预期-8.1,前值-8.1修正为-7.2;12月经济景气指数101.5,预期101.4,前值101.3修正为101.2。

21.OPEC秘书长巴尔金都:预计全球石油需求增长为100万桶/日左右,第一季度和第二季度石油市场供应过剩约70万桶和90万桶;目前石油备用产能约300-350万桶/日,预计伊拉克原油供应不会受到干扰。

 

四、总体判断

新年以来,A股跳空高开,但近期在3100点左右持续震荡,部分投资者一方面担心去年以来科技股上涨过多,另一方面感觉经济的基本面还没有好转的迹象,担心春季行情不能持久。我们还是强调,一是经过2016年以来持续的、严厉的环保去产能和金融去杠杆,制造业投资与产出的环境已经初步稳定,短期内继续恶化的空间不大,同时大多数产业的组织结构都得到了明显的改善。过去两年经济增速的快速回落也有企稳的可能;二是2018年四季度以来中央的宏观政策表现出比较强的灵活性和超前性,特别是去年2月召开的中央经济工作会议对房地产和宏观调控的口气明显放松,稳增长的力度持续加大;三是金融市场和资本市场市场化法制化改革的节奏也在明显加快,央行通过LPR持续引导实体经济融资成本和金融市场利率回落;四是中美关系近期出现了明显的缓和迹象。这四个方面的积极变化大大提升了投资者的信心,虽然A股突破3100点以后持续震荡,但市场热点非常活跃,北上资金依然在快速流入,中小散户最近入市的节奏也在加快,公募基金发行情况十分火爆。我们认为以电子、通信、计算机和传媒等与高科技相关的行业景气依然在回升,而汽车化工轻工等行业正在接近拐点,建材表现出量价齐升的格局,银行地产与钢铁等周期性行业估值还在历史底部,总体上市场风险不大,投资者可以继续乐观一些,结构上还是继续以TMT中的优质成长股为主,重点关注新能源汽车、消费电子和半导体与集成电路以及传媒板块。

 

五、债券市场

债市上周走强,国债各期限利率平均下行6BP,城投债、AAA级企业债、AA级企业债利率分别平均下行4BP、3BP、4BP,转债指数下跌0.38%。?

资金利率总体下降。R007均值下行23bp至2.45%,R001均值下行7bp至1.53%。DR007均值下行9bp至2.13%,但DR001均值上行23bp至1.44%。

利率债收益率下行。上周1年期国债收于2.27%,较前一周下行16BP;10年期国债收于3.08%,较前一周下行6BP。1年期国开债收于2.43%,较前一周下行14BP;10年期国开债收于3.53%,较前一周下行6BP。

信用债继续走强。上周信用债利率下行,AAA级企业债利率平均下行3BP,AA级企业债利率平均下行4BP,城投债利率平均下行4BP。

转债指数走弱。上周中证转债指数下跌0.38%,日均成交额环比上升。同期沪深300指数上涨0.44%、创业板指上涨3.71%、上证50下跌0.34%。? 

 

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