长城资讯
客服电话
400-8868-666
人工服务时间:
周一至周五
8:30-17:00
客服邮箱
support@ccfund.com.cn

长城基金一周市场资讯及观点20190723

2019-7-23

一、市场表现

上周A股小幅震荡,成交量有所回升。上证综指上周下跌0.22%;深圳成指上周下涨0.16%,创业板指上周上涨1.57%。上周两市总成交量1.87万亿,环比上升2.30%。外围股市部分下跌,道琼斯指数下跌0.65%;纳斯达克指数下跌1.18%;而富时100指数上涨0.04%,日经指数下跌1.01%;发展中国家市场,孟买SENSEX指数下跌1.03%,雅加达指数上涨1.31%,巴西指数下跌0.44%;自由经济体市场,新加坡海峡指数上涨0.61%,恒生指数上涨1.03%。

 

二、热点板块

上周涨幅靠前的板块依次为农林牧渔、房地产、有色金属,分别上涨3.90%、2.80%、2.44%。另一方面,跌幅靠前的板块依次是家电、食品饮料和医药,分别下跌3.47%、3.10%及1.80%。

 

三、消息面

国内:

1.   发改委就《优化营商环境条例》公开征求意见,共7章68条。《征求意见稿》提出,国家引导金融机构加大对民营企业、小微企业的支持力度,提供针对性金融产品和服务。国家支持符合条件的民营企业扩大直接融资规模,完善股票发行和再融资制度,支持民营企业发行债券,鼓励金融机构加大民营企业债券投资力度。金融管理部门应当加强对金融机构支持民营企业、小微企业工作的指导和监督。金融机构对同等申请条件下各类所有制市场主体的贷款利率和贷款条件应当保持一致,不得对不同所有制市场主体设置贷款审批歧视性规定。

2.   今年新增地方债发行速度正在加快。财政部数据显示,6月,全国31个省(区、市)发行183只地方债,金额合计8995.51亿元,环比增196%。其中,新增债券发行7170.35亿元,资金投向土地储备最多,达1903.15亿元。

3.   上海市上半年新设外资项目3247个,同比增长49.2%;合同外资228.63亿美元,同比增长6.3%;实到外资97.54亿美元,同比增长13.9%。

4.   民生银行首席研究员温彬预计,央行即将重启公开市场操作。后期央行会通过逆回购投放短期流动性,对于到期的MLF也可能会进行续作。并且从年初的操作来判断,央行可能要进行年内的第三次TMLF投放。

5.   首批25家科创板公司中,除杭可科技以外,其余24家公司已经预告了今年上半年业绩。整体来看,大部分公司业绩向好,21家公司业绩“预喜”,占比高达87.5%。

6.   上海警方近日出手,前往“股市黑嘴”廖英强的公司上海仟和亿教育培训有限公司,一口气逮捕12名来自台湾地区的证券分析师。上海台商协会副会长蔡世明证实,上海仟和亿公司涉嫌非法经营罪,其中有些分析师可能还涉嫌违法,会有采取刑事拘留的措施。去年5月份,廖英强因操纵市场并非法获取巨额私利,被证监会罚1.3亿。

7.   央行上海分行近日发布的行政处罚信息显示,环迅支付因违反支付业务规定,被合计罚没5939.41万元,这也是第三方支付行业史上最大罚单。

8.   深圳私募鸿轩控股多只产品逾期,据已验资的投资人和投资经理统计,轩鸿基金逾期规模共约20亿元。深圳证监局与金融办均已介入,金融办已要求轩鸿控股于7月12日之前将可覆盖投资人本金与利息的资产清单汇总上缴。投资者与轩鸿集团目前已经起草资产移交、处置、投资款兑付的框架协议。

9.   深圳不再公布官方楼市成交均价的消息引发市场热议。对此,深圳市住建局回应,由于深圳市房地产市场规模有限,成交价格水平易受结构性影响,直接公示有关价格信息并不能很好的反应市场的真实情况。

10.  《餐饮产业蓝皮书:中国餐饮产业发展报告(2019)》显示,2018年中国餐饮业收入达到4.27万亿元,比1978年增长近780倍,复合增长率高达18.1%,已经成为仅次于美国的世界第二大餐饮市场。以近三年中国、美国的餐饮产业收入的平均增速预估,中国餐饮业有望在2023年超过美国,成为全球第一大餐饮市场。

11.  中国信息通信研究院:2018年我国互联网行业发展景气指数首次出现下降,行业进入转型调整、动能转换的新时期;互联网企业加快传统业务转型升级的步伐,智能零售、社交电商、电子竞技、短视频等新模式快速兴起;2019年互联网行业发展面临的挑战不容忽视,但前景依然广阔,预计2019年上市互联网企业营收将突破2.2万亿,增速区间为20%-30%。

12.  中国一汽:红旗品牌用半年实现去年全年销量,截至7月14日中午12时,实现批发36119辆,同比增长252%;其中6月份,红旗以超过8000辆的业绩再创单月销量纪录;在上半年豪华车市场表现中,红旗品牌排名第6位。

13.  经济参考报:近7000亿将到期,房企还债违约风险受预警。业内人士表示,近期涉房融资的收紧意在防控风险,对于仍在集中偿还期的房地产行业压力剧增,应警惕今年下半年房企众多的不可控因素。

14.  中国今年上半年国内生产总值450933亿元,按可比价格计算,同比增长6.3%。第二季度GDP同比增长6.2%,比第一季度放缓0.2个百分点。

15.  统计局:上半年国民经济运行在合理区间;但当前国内外经济形势依然复杂严峻,全球经济增长有所放缓,外部不稳定不确定因素增多,国内发展不平衡不充分问题仍较突出,经济面临新的下行压力;就业形势比较平稳,调查失业率保持在5%左右,但背后还是有一些结构性矛盾需要关注,今年毕业的大学生接近830万,就业压力在增加。

16.  央行公告,从5月15日开始,对服务县域的农村商业银行实行较低存款准备金率,分三次实施到位。周一为实施该政策的第三次存款准备金率调整,释放长期资金约1000亿元。在对当日到期的1885亿元MLF等量续做的基础上,对中小银行开展增量操作,总操作量2000亿元,当日不开展逆回购操作。Shibor普遍上行,7天期上行11bp报2.669%。

17.  海南省政府办公厅公布《海南省优化营商环境行动计划(2019-2020年)》,明确将在11个环节优化营商环境,推动自贸区(港)建设。

18.  上交所发布通知,要求科创板战略投资者应当严格遵守《科创板转融通细则》第九条的规定,在承诺持有期限内原则上不得与关联方进行约定申报,但通过约定申报方式将获配股票出借给证券公司、仅供该证券公司开展融资融券业务的除外;科创板战略投资者及其关联方在战略投资者承诺的上市公司获配股票持有期限内,不得融券卖出该上市公司股票。

19.  上海市公安局经侦总队根据相关线索,侦破一起非法经营证券、期货投资咨询业务案件,廖某强等8名犯罪嫌疑人已被依法刑事拘留。原财经节目主持人廖某强伙同廖某杰等人,在未取得证监会经营证券、期货投资咨询业务许可的情况下,非法从事证券、期货投资咨询业务,非法获利金额巨大。上述行为严重破坏证券、期货市场管理秩序,侵犯广大投资者合法权益,涉嫌非法经营罪。

20.  浑水发布针对安踏体育做空报告第四部分,称安踏没有证据来反驳100多页关于安踏腐败的证据和评论,而是依赖代理来做出未经证实和无意义的声明。

21.  小米旗下的湖北小米长江产业基金合伙企业近日已投资芯原微电子,目前持股占比6.25%,成为芯原微电子第四大股东。小米公司希望通过这种方式,弥补自身在芯片领域的短板。

22.  瑞银资产管理推出首支境内FOF产品,并正在向中国证券投资基金业协会备案。随着该基金产品的推出,瑞银资产管理成为首家在中国发行私募证券投资基金FOF产品的外资资产管理公司。

23.  房价涨幅全面回落,中原地产张大伟称楼市小阳春已宣告结束。根据国家统计局数据,6月70大中城市中有63城新建商品住宅价格环比上涨,5月为67城;环比看,洛阳涨幅2.5%领跑,北上广深分别跌0.1%、涨0.3%、涨0.3%、涨0.5%。

24.  华为子品牌荣耀宣布将于8月上旬发布第一款产品“荣耀智慧屏”。业内表示,随着5G、物联网、人工智能等技术发展,电视行业将进入发展快车道,成为消费领域的持续增长点之一。

25.  国家统计局:上半年农业生产形势较好,夏粮再获丰收,全国夏粮总产量14174万吨,同比增长2.1%,与历史最高年持平;农业种植结构持续优化,棉花、大豆播种面积增加;猪牛羊禽肉产量3911万吨,下降2.1%,其中,猪肉产量下降5.5%。

26.  中证协发布《证券公司信用风险管理指引》,明确信用风险管理的范围、主要环节,细化相关重点工作,并对风险计量提出方向性指导。全面覆盖证券公司各部门、分支机构、子公司;包括所有表内外和境内外业务;对信用风险的识别、评估、监控、应对等各个环节做出全流程规定。

27.  国务院总理主持召开经济形势专家和企业家座谈会表示,当前影响国内经济的因素和困难挑战很多,下行压力有所加大;要坚持实施积极的财政政策、稳健的货币政策和就业优先政策,适时预调微调,运用好逆周期调节工具;要切实兑现全年减税降费近2万亿元的承诺,稳定企业预期;疏通货币政策传导渠道,降低中小微企业融资成本;更加主动扩大开放,实施好准入前国民待遇加负面清单管理等制度;要以改善民生为导向培育新的消费热点和投资增长点,聚焦短板扩大有效投资,用好地方政府专项债,加快重大项目建设,消除民间投资隐性障碍,推进工业转型升级。

28.  财政部就《中华人民共和国土地增值税法》向社会公开征求意见。《征求意见稿》将集体房地产纳入征税范围,同时拟取消土地增值收益调节金,使立法前后集体房地产负担总体稳定。

29.  发改委等十三部门联合印发《加快完善市场主体退出制度改革方案》,提出研究建立个人等破产制度,重点解决企业破产产生的自然人连带责任担保债务问题。推动国有“僵尸企业”破产退出,不得通过违规提供政府补贴、贷款等方式维系“僵尸企业”生存。另据中证报,知情人士透露,个人破产制度将试点先行,下半年有望在个别地区启动试点。

30.  发改委:会同有关部门积极充实价格调控工具箱,做好必要情况下的调控准备。中国制造业外迁的规模并不大,影响总体可控;促进民间投资持续健康发展,持续深化投资领域“放管服”改革,坚决不搞“大水漫灌”,切实防范地方政府隐性债务风险,着力抓好补短板稳投资各项重点工作;至2018年底已累计取缔127个高尔夫球场。

31.  国资委:积极稳妥推进混合所有制改革;下一步推进装备制造、船舶、化工等领域战略性重组;还要加快整合央企同质化业务,正在研究电力、有色、钢铁、海工装备、环保等领域专业化整合。

32.  商务部:上半年我国境内投资者共对全球151个国家和地区的3582家境外企业进行非金融类直接投资,累计实现投资3468亿元人民币,同比增长0.1%;6月当月我国对外直接投资637.3亿元人民币,同比增长6.3%。

33.  统计局:二季度金融业GDP同比增长7.6%,房地产业GDP同比增长2.4%,信息传输、软件和信息技术服务业GDP同比增长20.1%。

34.  证监会市场监管部副主任:设立科创板并试点注册制对资本市场总体利好,市场反应积极正面;但也要看到在投资者热情高,科创企业本身不确定性大等因素综合作用下,科创板首批企业上市初期可能出现过度炒作、股价波动比较大,但也不排除部分企业遇冷等情形;将尊重市场规律,坚持底线思维,从多方面做好上市交易安排。

35.  百亿私募景林资产掌舵人蒋锦志罕见发声:景林的投资决策都是基于公司未来长周期确定性增长而做出的买入决策;坚定看好中国,尤其看好优秀公司的长期成长,中国的消费增长空间仍然有数倍的机遇,广泛关注着TMT、金融、医药等行业中的投资机会;目前龙头白酒企业估值已经修复到国际同类公司合理估值水平,长期持有还能赚到未来业绩增长的钱。

36.  商务部:上半年我国消费市场运行情况,6月份消费增速出现明显回升,同比增长9.8%,较5月份加快1.2个百分点,为近15个月以来最高增速;消费对经济增长的基础性作用继续巩固,上半年最终消费支出增长对经济增长的贡献率达到60.1%;预计下半年消费市场将保持平稳有升态势。

37.  IMF发布年度《对外部门报告》称,中国经常账户顺差占GDP比重已从2007年的超10%降至2018年的0.4%,外部头寸已更大致与基本面相符。同时,中国商品贸易放慢,顺差已大幅收窄。

38.  上海市委季度工作会议明确下半年发力重点:加快培育发展新动能,争取培育一批百亿级、千亿级甚至万亿级的新产业;围绕放大进博会溢出效应、加快科技创新成果转化、加强对创业企业的金融支撑等方面加强研究探索。

39.  工商银行与10家证券公司签署《科创板银证合作备忘录》,将围绕科创项目互荐、客户共享、服务对接、资金融通、投研联动等关键领域开展战略合作。

40.  贵州茅台半年报显示,沪股通资金上半年减持1.17%股份,持股比例降至8.45%。

41.  北大荒集团与阿里巴巴签订战略合作协议,双方将在云计算、大数据、电子商务、数字农业等领域开展深入合作。

42.  河南万江能源开发有限公司与格力电器在珠海达成战略合作,双方拟联手推动清洁能源的开发利用,尤其是在中深层地热能综合开发利用领域联合发展。

43.  银保监会、财政部、央行、国务院扶贫办联合印发通知规范扶贫小额信贷管理,强调坚持户借、户用、户还,精准用于贫困户发展生产,不能用于非生产性支出,继续禁止将新发放的扶贫小额信贷以入股分红、转贷、指标交换等方式交由企业、政府融资平台或其他组织使用。要求稳妥处置逾期贷款,妥善应对还款高峰期。

44.  银保监会批复称,同意中国华融发行300亿元金融债,主要用于不良资产收购及处置、债转股等主营业务。

45.  外管局:当前中美经贸摩擦对跨境资金流动的影响总体可控,市场主体的情绪和行为更加理性、平稳,对人民币的贬值预期较去年下半年也有降低;上半年境外资金流动呈现净流入,实际运用外资同比增长7%,境外投资者净增持债券和股票达493亿美元;债券净增持416亿美元,股票净增持78亿美元。

46.  海南省商务厅透露,上半年海南对外贸易稳步增长,其中服务贸易顺差5.5亿元;新设外资项目数量和实际利用外资额均大幅增长。《海南跨境服务贸易特别管理措施》初稿基本完成,正在制定服务贸易先导性行动计划。

47.  外管局:考虑进一步放宽甚至取消QFII额度限制;做好科创板支持工作,以及沪伦通项下的跨境资金管理;推动银行间债券市场开放的整合工作。

48.  香港金管局:有关当局一直密切留意沪深港通的运作情况、额度使用量和市场情况等不同因素,将会适时考虑扩大每日额度的需要。

49.  首批公募参与转融通证券出借业务资格获批。接近交易所人士透露,南方、博时、易方达、华夏等公募基金参与转融通证券出借业务资格已经获批,具体业务或将于近期开展。

50.  中国互联网金融协会成立“互联网+供应链金融”工作组。工作组将重点围绕金融监管仓、物联网动产质押等领域,研究制定相关业务规范、业务指引和技术标准,加强行业自律管理,搭建从业机构和监管部门之间沟通桥梁。

51.  央行发布《中国区域金融运行报告(2019)》:稳健的货币政策要松紧适度,适时适度实施逆周期调节,根据经济增长和价格形势变化及时预调微调,广义货币M2 和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速相匹配;切实防范化解重点领域金融风险,平衡好促发展与防风险之间的关系。在实施稳健货币政策、增强微观主体活力和发挥好资本市场功能之间,形成三角形支撑框架,促进国民经济整体良性循环。

52.  财政部:近期第三批35家中央管理企业划转国有资本充实社保基金将实施,预计中央层面三批59家企业划转国资总额6600亿元左右;财政部会同人社部、国资委、税务总局、证监会起草了全面推开划转操作的文件,近日报请国务院批准后将印发实施。

53.  证监会主席易会满:要进一步强化资本市场监管的人民性,坚持“四个敬畏,一个合力”,全面把握保护投资者合法权益、提升资本市场透明度和效率、牢牢守住不发生系统性金融风险底线的监管目标,坚持市场化法治化的导向,切实做到依法行政、依法监管、依法治市,让市场有稳定的预期;要推进监管流程再造,突出监管重点、强化科技监管,加强对外监管协作,积极营造良好市场生态。

54.  上交所副总经理阙波:科创板上市不会对主板“抽血”,首批25家上市企业容量有限,如果按80%换手率来算大约会有300亿成交金额,与沪深主板相比资金额较小;科创板前五天不设置涨跌幅限制是希望市场快速博弈,快速形成合理价格,提高定价效率;希望投资者尽快熟悉科创板规则,敬畏风险。

55.  中国信托登记有限责任公司制订的《中国信托登记有限责任公司信托受益权账户管理细则》,近日经银保监会批准施行,标志由中国信登集中管理的信托受益权账户体系建设正式启动。

56.  央行:下一步可积极推动完善住房租赁相关法律法规,完善住房金融体系,鼓励发展规模化住房租赁企业,明确相关主体的责任义务,完善房屋租赁双方权益保护机制,完善住房金融体系,建立健全住房租赁金融支持体系,维护租赁市场秩序。

57.  中国银行业协会《人民币国际化报告(2018)》显示,2018年,人民币跨境收付金额合计15.85万亿元,同比增长46%,跨境人民币占本外币跨境收付比重为22.5%,人民币已连续八年为我国第二大国际收付货币。

58.  国务院金融委办公室发布11条扩大金融业对外开放措施,包括:允许外资机构对银行间债券市场和交易所债券市场的所有种类债券评级;鼓励境外金融机构参与设立、投资入股商业银行理财子公司;允许境外资管机构设立控股理财公司;允许境外金融机构投资设立、参股养老金管理公司;支持外资全资设立或参股货币经纪公司;寿险外资股比限制从51%提高至100%的过渡期提前到2020年;允许境外投资者持有保险资管公司股份超过25%;外资保险公司准入取消30年经营年限要求;提前于2020年内取消券商、基金、期货公司外资股比限制;允许外资机构获得银行间债券市场A类主承销牌照;进一步便利境外机构投资者投资银行间债券市场。

59.  证监会:提前于2020年内取消证券公司、基金公司、期货公司外资股比限制,符合资本市场和行业以开放促改革、促发展的客观要求;通过扩大行业开放,鼓励良性竞争,持续增强实力,有利于营造良好的市场生态和营商环境;将加快完善配套安排,扎实做好开放措施的落实落地,提升开放环境下的监管能力,有效防范风险,确保开放工作有序稳步推进。

60.  监管部门近日下发通知,对公募基金参与科创板投资提出10大重点要求,其中包括:严禁与发行人、承销商串通报价,严禁与其他网下机构投资者协商报价,严禁故意压低或抬高报价,严禁超额申报等行为;严格控制投资交易换手率,严禁跟风炒作、追涨杀跌;在现行法规规定基础上,进一步从严设定科创板股票投资比例限制、审慎投资;严禁让渡投资管理权,严禁将公募基金异化为各类机构资金的套利通道;严禁市场操纵、利益输送、内幕交易等违法违规行为;对科创板股票投资及科创主题基金,应设置不低于3年的考核期。

 

国际:

1.   韩国和日本之间围绕贸易问题的争端持续发酵。韩国贸易部周日表示,韩方计划在7月23日到24日举行的世界贸易组织(WTO)理事会会议中提出日本“不公平”出口限制有关问题。

2.   美国总统特朗普称,他不同意美国商务部对进口铀进行“232调查”所得出的结论,即进口铀对美国国家安全构成威胁,他决定不对铀进口作出限制。

3.   印度计划15日发射无人探测器“月船2号”,若任务成功,印度便会成为全球第4个实现登月的国家,“月船2号”也将是首个登陆月球南极的探测器。

4.   美国基金管理公司景顺对139家主权财富基金和央行调查显示,今年主权财富基金对股票的配置比例从33%降至30%。同时固定收益配置比例从2018年的30%升至33%,成为最大的资产类别,也是4来的最高水平。在规模大于1000亿美元的主权财富基金中,有9成基金都有投资中国相关资产。

5.   美国司法部正在对强生公司展开刑事调查,主要针对其是否隐瞒事实其婴儿爽身粉里含有滑石粉致癌物质。

6.   摩根士丹利:本周澳大利亚零售销售数据、投资借贷和房屋借贷数据均低于预期,表明澳大利亚经济增速前景疲弱。随着美元走软,澳元兑美元AUD/USD空头平仓将为澳元走强提供支撑。

7.   伦敦金融城市长:除沪伦通外,也将不遗余力地发展人民币国际化,既鼓励更多英国企业来中国,也呼吁更多中国企业通过英国拓展其业务。

8.   比亚迪与ADL宣布再次斩获19台纯电动双层大巴订单,双方联袂打造的纯电动双层大巴车型Enviro400EV在英国累计销量将突破100台。

9.   美国财长努钦:对Facebook旗下加密货币Libra存在许多疑问;美国财政部对Libra存在非常严肃的担忧,担心其被错误的使用;美国财政部对Facebook明确表示,比特币及其他加密货币,必须制定适当的防范措施,防止非法使用及洗钱等问题出现;必须上调债务上限,呼吁国会山在夏季休假之前上调债务上限。

10.  韩国总统文在寅回应日本限制对韩出口:该措施最终将给日本经济带来更大的损失,敦促日方立刻撤销单方面制裁重返外交谈判桌;日本针对韩国的核心产业半导体实施限贸措施,此举无异于阻挡韩国经济发展的脚步;政府将尽最大努力通过外交方式解决问题,还将不遗余力地为韩企提供支持。

11.  据CNBC,赛门铁克和博通停止合并交易谈判,赛门铁克不接受低于28美元/每股的报价。

12.  花旗集团第二季度总营收187.6亿美元,预期184.95亿美元;净利润为47.99亿美元,同比增6.9%,预期41.44亿美元;GAAP EPS 1.83美元,预期1.8美元。

13.  网易有道寻求3亿美元以上美股IPO,最快在未来数周内秘密提交上市申请。对此,网易有道方面回应称,对市场传闻不予置评。

14.  美国证券及交易委员会正检视Facebook计划推出的加密货币Libra是否属其管辖范围,事件或使该项已面对美国总统特朗普及国会议员批评的计划处境变得更为复杂。

15.  印度6月黄金进口为26.9亿美元,同比增长13.04%。印度6月原油进口同比下降13.33%,至110.3亿美元。

16.  美联储主席鲍威尔:在不确定性增加的背景下,美联储将采取适当行动;贸易及全球经济增速均为不确定性来源;预计6月核心PCE年率为1.7%;美联储对美国经济前景的基本情境预期依旧是稳健扩张。

17.  美联储埃文斯:不担心通胀突然上升;美国经济发展不错,基本面向好;预计降息50个基点能够推升通胀;仅仅基于通胀,认为2019年美联储将加息数次;经济基本面稳固;需要尽一切可能达成2%的通胀目标。

18.  韩国产业通商资源部透露,韩中自贸协定第二阶段第五轮谈判将于17-19日在首尔举行。

19.  澳洲联储会议纪要:悉尼、墨尔本的住房市场企稳;就业参与上升满足劳动需求,非失业率降低所致;意识到低利率对不同家庭产生的影响并不一样;委员会认为家庭收入可能有所提升,受益于税负减免的支撑。

20.  巴基斯坦央行将关键利率从12.25%上调至13.25%。巴基斯坦央行行长称,加息决定是基于通胀上行的情况。

21.  Facebook组建一个新部门NPE Team,负责开发实验性应用,尝试各种创意和新功能。Vine公司前总经理杰森·托福(Jason Toff)将会加盟Facebook,担任NPE Team的产品管理总监。

22.  摩根士丹利:亚马逊的卫星互联网服务可能会成为该公司最赚钱的业务之一;太空经济的规模将在未来20年增长到1万亿美元以上,而亚马逊旗下的Kuiper项目则会在其中的消费宽带领域发挥重要作用,代表着一个“1000亿美元的机会”。

23.  多家在线医疗平台收到苹果公司要求,应用内购买需要使用IAP服务,并缴纳30%的交易所得。苹果公司的解释是,用户使用在线问诊的过程中,享受了移动互联网的便利性,因此必须为此向苹果公司付费。

24.  墨西哥总统洛佩斯:墨西哥国家石油公司计划将石油产量增加至300万桶/日。

25.  美联储经济褐皮书报告:美国经济活动整体上温和扩张;美国未来数月的前景“大体上偏正面”;美国就业人口增幅略微放缓,但劳动力市场仍然保持紧俏,全美范围内承包商面临招聘困难;相比之前一个统计周期,通胀处于“保持稳定、至略微偏下行”的状态。

26.  日本央行行长黑田东彦:全球经济前景面临多种下行风险,日本国内需求保持稳固;本月将讨论政策问题,立足于日本经济温和扩张的背景;如果实现物价目标的动能丧失,央行将考虑迅速宽松政策。

27.  英国央行执行理事Hauser:一旦QE结束,央行资产负债表可能从当前的逾6000亿英镑缩减至2750-3750亿英镑;不会在银行利率到达1.5%附近之前开始扭转QE政策。

28.  欧洲6月汽车销售跌7.9%,为去年12月以来最大降幅。法国和西班牙的销量跌幅均超过8%,德国和英国的销量分别下降4.7%和4.9%。

29.  欧盟宣布对亚马逊开展反垄断调查,将对亚马逊竞争卖家的数据是否违反欧盟规定展开调查。亚马逊表示,将会积极配合欧盟的调查。

30.  法巴银行新兴市场债券主管卡特:在3周前已经开始出售新兴市场负收益债券,目前仍在进行中;若市场对美联储以及欧洲央行宽松的预期落地,新兴市场债券实现再调整则需要进行更多的工作。

31.  加密货币Libra的联合创始人马库斯周三对美国众议院金融服务委员会表示,在相关监管机构批准之前,Facebook不会启动该项目;但不同意按照几位资深国会议员的要求,叫停这些计划,也不同意先以一个有限的试点项目来推出这种加密货币。

32.  债务问题已成为全球经济最大的“灰犀牛”。国际金融协会最新公布的《全球债务报告》显示,2019年一季度全球债务增加3万亿美元,总额达到246万亿美元,总债务占GDP的比例升至320%。

33.  印尼央行降息25个基点至5.75%,为近两年来首次下调基准利率,符合市场预期。印尼央行称,政策致力于确保流动性充裕;有实施宽松货币政策的空间。

34.  世界最大黄金生产商巴里克黄金达成协议收购ACACIA矿业。

35.  波罗的海干散货指数涨1.88%,报2170点,连涨9日,并刷新2013年12月以来新高。

36.  欧洲央行消息人士表示,欧洲央行行长德拉吉计划在11月前重启公债购买计划,以支撑脆弱的欧元区经济。欧洲央行还在考虑提高银行将现金存放在央行的成本,以增加银行放贷,并可能在9月就此问题做出决定。

37.  英国独立电视台宣布,与BBC合力打造的流媒体服务BritBox将于今年年底推出,每月费用约合7.5美元。作为英国最大的两家广播公司合作推出的产品,BritBox将与Netflix等在线流媒体服务展开竞争。

38.  全球进入降息周期,大量热钱开始寻找出口,新兴市场成为捞金目的地。今年以来,泰铢傲视新兴市场货币,7月初,泰铢对美元甚至创下6年以来新高。

39.  暴雪联合创始人之一Frank Pearce宣布正式离开暴雪公司。此前,暴雪联合创始人Mike Morhaime今年初宣布离开,暴雪全球首席电竞经理Kim Phan今年6月宣布离开。今年三月份,暴雪在全美裁员209人。

40.  摩根大通:6月份全球负收益率债券市值已经突破13万亿美元,自去年12月以来翻了一番,约占全球债券市值的25%;在欧洲,负收益率债券几乎成为常态,其中德国有近85%的政府债券市场都是负收益率债券。

 

四、总体判断

本周最重大的事件是科创板将于7月22日开市。这是中国资本市场的一件大事。科创板的设立对于推动我国的科技创新和产业升级,对于推动国家的经济社会转型都有重大的、深远的意义。虽然短期可能有部分投资者担心科创板分流资金,引发大盘震荡,但近期中美关系有所缓和,对金融市场的边际压力有所减轻;国内6月份的各项经济数据包括社会融资明显好于市场预期,当前的流动性环境对债券的估值和股票的估值依然有利。

本月底美国大概率第一次降息,全球有可能启动新一轮货币宽松,国内和全球无风险利率进一步回落的大逻辑没有变化;最重要的是,当前A股的估值风险并不大,除了创业板由于去年四季度大面积的商誉减值和资产减值导致业绩异常,其他各大指数的估值都在历史的中位数以下明显偏低的位置,A股当前的估值所隐含的收益率和风险补偿依然在历史低的高位。

总结以上几个方面的因素,我们认为大盘震荡下跌的空间有限。但是由于未来中美对抗还有很大的不确定性,国内下半年和明年的经济走势也有很大的不确定性,投资者还是很担心下半年经济进一步减速,国内金融整顿的压力还很大,上市公司和债券市场还可能出现黑天鹅事件,短期A股也很难出现系统性和趋势性上涨。我们感觉未来一段时间A股还是以持续震荡和反复震荡为主要格局,上涨和下跌的空间都比较有限。投资者近期应重点关注本月底可能召开的政治局会议对上半年的经济形势和下半年的宏观调控如何定调,以及上市公司中报可能出现的分化。

从长期看,中国经济和资本市场最危险、最糟糕的时候已经过去,影响和制约上市公司业绩的一些关键要素特别是地价房价对企业成本的冲击、人力成本和财务费用以及税收对企业盈利的侵蚀都可能见顶,未来中国经济进一步减速和宏观去杠杆、去产能的大背景下,能够活下来的上市公司的市场地位和盈利能力反而得到加强。另一方面,中央领导对资本市场的重视达到了前所未有的高度,建议投资者对短期的震荡不必过于悲观。需要重视的是,随着资本市场改革特别是注册制和退市机制的加速,加上外资的持续流入和国内保险资金以及私募基金等机构投资者的扩张,未来市场结构会发生持续的深远的变化,股价分化的格局将进一步强化。建议投资者继续从价值投资和自主可控两条主线挖掘个股,一方面继续重点关注食品饮料、创新能力强的医药等大消费股和银行地产龙头等大盘价值股,另一方面从自主可控的战略高度继续逢低关注TMT中的优质成长股,彻底放弃对垃圾股的幻想。

 

五、债券市场

上周债市波动不大。10年期国债利率基本和前一周持平,AAA级、AA级企业债和城投债利率平均上行0、2、1bp,转债上涨0.33%。

资金利率继续上行。上周央行重启逆回购并加大投放,具体而言,MLF投放2000亿元,MLF到期1885亿元;逆回购4600亿元,公开市场净投放4715亿元。R007均值上行52BP至2.95%,R001均值上行92BP至2.83%。DR007均值上行30BP至2.76%,DR001均值上行89BP至2.74%。

利率债收益率窄幅震荡。上周利率债收益率波动不大。其中1年期国债收于2.63%,较前一周上行1.6BP;10年期国债收于3.16%,利率基本与前一周持平。1年期国开债收于2.68%,较前一周无变化;10年期国开债收于3.53%,较前一周下行0.6BP。

信用债利率分化。上周信用债收益率分化,短端继续跟随货币利率上行,长端则小幅下行,期限利差缩窄。AAA级企业债收益率与前一周基本持平,AA级企业债收益率较前一周小幅上行2BP,城投债收益率平均上行1BP。

转债指数小幅反弹。上周中证转债指数上涨0.33%,日均成交额环比下降。同期沪深300指数下跌0.02%、创业板指上涨1.58%、上证50下跌0.22%。

深公网安备案证字第4403101900947号 ICP许可证号:粤ICP备05126151号 本网站支持IPv6
版权所有 2011 长城基金管理有限公司
扫一扫下载app 扫一扫下载app
APP下载
扫一扫下载长城基金app
扫一扫
下载长城基金APP
在线客服 在线客服
在线客服